Veolia Environnement en restructuration

Le 22 février 2012

Veolia Environnement, dont le PDG Antoine Frérot serait sur un siège éjectable selon la presse, est un géant français des services (eau, déchets) aux collectivités et aux industriels qui, affaibli par une dette trop lourde, cherche à se restructurer.

Héritier de la Compagnie générale des eaux, devenue Vivendi Environnement à la fin des années 1990, Veolia Environnement est né sous ce nom en 2003.
Avec plus de 315.000 salariés dans le monde, dont environ un tiers en France, le groupe a dégagé 34,8 milliards d'euros de chiffre d'affaires en 2010.
Il est principalement actif dans la gestion de l'eau (distribution d'eau potable et assainissement), qui compte pour près de 40% de son activité, et la propreté (collecte et traitement des déchets).
Pour ces deux métiers, Veolia, concurrent de Suez Environnement, est l'un des plus importants délégataires de service public en France, choisi par de nombreuses collectivités locales pour gérer à leur place l'eau ou les déchets. Il travaille aussi avec des industriels.
Il opère également dans les services énergétiques, en collaboration avec EDF à travers une filiale commune, Dalkia.
Veolia est par ailleurs actif dans les services de transport public (bus, tram, métro), mais cherche à se délester de ce quatrième métier.
Confronté à un lourd endettement, fruit de la multiplication d'acquisitions à l'étranger dans le passé, et à une forte érosion de sa rentabilité à cause de clients plus exigeants, le PDG actuel Antoine Frérot s'est lancé dans une vaste opération de restructuration et de recentrage du groupe.
Veolia entend ainsi d'ici 2014 réduire sa présence à 40 pays (contre près du double actuellement) et céder pour 5 milliards d'euros d'actifs, la plupart devant provenir de sa part dans la société de transport Veolia Transdev.
Cette dernière a été créée au printemps 2011, au terme d'une laborieuse et coûteuse fusion de Veolia Transport et de Transdev, détenu par la Caisse des dépôts (CDC). Pour l'instant, aucune annonce n'a été faite sur le devenir des 50% de Veolia.
Veolia Environnement, dont la capitalisation boursière frôle encore les 4,8 milliards d'euros, a connu une année 2011 noire, marquée par deux avertissements sur résultats depuis l'été qui ont contribué à faire plonger de plus de 60% la valeur de son titre.
Le groupe doit publier le 1er mars ses résultats annuels. Aux dernières nouvelles, il table sur une baisse de son résultat opérationnel récurrent du même ordre de grandeur que celle constatée à fin septembre 2011, soit 12,9%.
Mais en tenant compte de diverses provisions et coûts de restructuration exceptionnels, il pourrait être contraint d'afficher une lourde perte, de l'ordre de 200 millions d'euros d'après le magazine Challenges, voire du double selon le quotidien Le Monde daté de mardi.
Le premier actionnaire de Veolia est la Caisse des dépôts et consignations (CDC) avec plus de 9% du capital (à fin juin) devant le groupe industriel Marcel Dassault (GIMD) avec plus de 6%, Groupama (plus de 5%), le fonds Qatari Diar (presque 5%) et EDF avec plus de 4%.

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